【压缩机网】稀土储量情况分析

　　全球稀土看中国。2017年，稀土全球储量超过1.6亿吨，年产量16-17万吨（折REO）。中国以36%的稀土储量供应了全球供给80%的稀土产量，具备绝对的话语权。
 

        稀土稀土具有良好的光、电、磁、热等特性，在石油、化工、冶金、纺织、陶瓷、玻璃、永磁材料等领域都得到了广泛的应用，被誉为“工业味精”。

　　稀土矿开采总量分析

　　钕铁硼需求决定稀土需求。据数据显示，钕铁硼产量基本保持在14万吨；满足钕铁硼产业对镨钕铽镝的需求，决定了稀土矿的实际市场需求。14万吨钕铁硼毛坯，按照常见的镨钕金属添加比例，假设镨钕金属的添加量为30%，则大约需求镨钕金属4.2万吨；此外考虑到铈铁硼中铈金属对镨钕金属的替代和钕铁硼回收，并折合成镨钕氧化物，则可获得每年钕铁硼对主要稀土金属品种的需求。通过镨钕推算全国稀土矿需求约18万吨。假设废旧钕铁硼回收的镨钕金属占每年需求的25%；此外近年海外稀土矿山开采业也保证了海外对镨钕金属的需求，比如镨钕可从马来西亚等地进口，从中国进口较少。

　　综上，刨除钕铁硼回收和铈铁硼替代的影响，算出每年需要从稀土矿中分离3.6万吨氧化镨钕，对应稀土矿需求约18万吨。

　　稀土需求情况分析

　　稀土下游需求，主要包括磁材、各类催化剂、合金、玻璃、陶瓷、添加剂等。其中，磁材占据总需求25%的比重，催化剂、抛光粉、储氢电池等需求占比也超过了10%。综合来看，大多数需求领域都维持低速增长，折合稀土需求也维持低速增长态势。
 

　　稀土供给端情况分析

　　由于稀土需求端难有超预期增长，影响稀土价格的变量更多地集中在供给端。稀土属于国家战略型资源，实行生产总量控制计划。2016年和2017年，稀土开采指标和冶炼分离指标分别为10.5万吨和10万吨，且指标已逐步向六大稀土集团集中，行业整合已经完成。

　　稀土库存及价格走势分析预测

　　庞大社会库存仍然压制基本面。2018年1-5月稀土价格虽有小幅波动，但尚未形成稳定趋势，多数企业仍挣扎在盈亏平衡线附近。一季度稀土价格略有上调，一方面南北方价格联盟在上调挂牌价预期并逐步得到验证；另一方面上游商家持货看好后市上调售价；同期3月份包钢国贸的挂牌价，以及南方稀土挂牌价均上调。

　　长期来看，稀土行业供不应求的格局已经确立，但稀土价格整体呈现出缓慢下行趋势，一方面受到2018年第一批稀土配额提高的影响；另一方面当前价格压制主要来自于多年投机和盗采形成的庞大社会库存。